Boi a R$ 400: a arroba pode subir, mas o bolso do consumidor tem limite

A possibilidade de o boi gordo alcançar R$ 400 por arroba deixou de ser apenas uma referência psicológica do mercado pecuário. Ela passou a representar uma questão econômica mais ampla: quanto o consumidor brasileiro ainda consegue pagar pela carne bovina?

A discussão ganhou novos contornos após análise publicada pelo The AgriBiz, assinada pela economista e médica veterinária Lygia Pimentel. O levantamento mostra que o preço da carne avançou mais rapidamente que a capacidade de compra das famílias e projeta uma deterioração adicional caso a arroba avance para R$ 400.

O ponto central é importante para toda a cadeia. O produtor precisa de uma arroba valorizada para remunerar terra, reposição, alimentação, mão de obra, sanidade e capital. O frigorífico precisa preservar margem industrial. O varejo precisa manter giro. E o consumidor precisa conseguir comprar.

Quando um desses elos perde capacidade de absorção, a alta da arroba deixa de ser apenas uma notícia positiva para a pecuária e passa a ser um problema de equilíbrio de mercado.

O número que chama atenção não está na arroba

Segundo a análise do The AgriBiz, o salário mínimo de R$ 1.621 compra atualmente cerca de 28,9 quilos de carne bovina, considerando um preço de R$ 56,11/kg no varejo paulista. A média histórica desde 2000 seria de 33,6 quilos.

A diferença, portanto, não é pequena: o poder de compra da carne está aproximadamente 14% abaixo da média histórica. Em 2019, antes dos grandes choques provocados pela pandemia e pela aceleração das exportações, o mesmo salário mínimo comprava 38,6 quilos.

É uma mudança que ajuda a explicar por que a discussão sobre o boi de R$ 400 não pode ser restrita ao produtor. A arroba é formada no campo. Mas a demanda é testada no supermercado.

De R$ 352 para R$ 400 muda a conta

O cenário apresentado pelo The AgriBiz é direto. Com a arroba em aproximadamente R$ 352, o modelo utilizado na análise estima o preço da carne bovina no varejo paulista em R$ 56,11/kg. Com a arroba chegando a R$ 400, o preço estimado avançaria para R$ 61,36/kg.

Nesse cenário, o salário mínimo compraria aproximadamente 26,4 quilos de carne, contra 28,9 quilos no cenário atual. O tempo de trabalho necessário para comprar um quilo passaria de 7h37 para 8h20.

A diferença parece pequena quando observada apenas no preço por quilo. Para uma família que compra carne regularmente, entretanto, ela se acumula ao longo do mês. E esse é justamente o risco para o mercado.

O consumidor já está mudando de corte

A reação do consumidor não acontece apenas deixando de comprar. Ela também ocorre dentro do próprio balcão. Segundo os dados apresentados na análise, o preço do acém passou de R$ 18,71/kg em 2019 para R$ 41,45/kg atualmente, uma alta nominal de 121,5%. Mesmo sendo tradicionalmente associado a uma opção mais econômica, o corte também perdeu poder de compra diante do salário.

Isso produz um sinal relevante. Quando o consumidor migra da picanha para cortes mais baratos e, ainda assim, encontra dificuldade para comprar esses cortes, a pressão deixa de estar concentrada nos produtos de maior valor. Ela passa a atingir a cesta inteira da carne bovina. É nesse ponto que o mercado precisa prestar atenção.

O varejo ainda está segurando parte da pressão

Outro dado apresentado pela análise ajuda a entender por que a alta da arroba não aparece integralmente no preço final. A relação entre o preço da carne no varejo e o valor da carcaça casada no atacado estaria em torno de 2,23 atualmente, contra 2,35 em 2019. Durante o choque de 2020 e 2021, essa relação chegou a aproximadamente 2,10.

Na prática, parte da cadeia vem comprimindo margem para evitar que toda a alta chegue imediatamente ao consumidor. Mas margem comprimida não é solução permanente. Se a arroba continuar subindo, frigoríficos, atacadistas e varejistas precisarão decidir quanto conseguem absorver e quanto terá de ser repassado. É nesse momento que a elasticidade da demanda começa a importar.

O paradoxo do próximo ciclo

A pecuária brasileira está entrando em uma fase em que a oferta tende a ficar mais ajustada. Ao mesmo tempo, o Brasil permanece extremamente competitivo no mercado internacional. A análise citada aponta que o boi brasileiro chegou a apresentar vantagem relevante de preço frente aos principais exportadores e que a participação das exportações sobre o abate formal atingiu nível recorde.

Isso cria um paradoxo. Quanto mais competitiva a carne brasileira fica no exterior, maior pode ser a pressão sobre a disponibilidade doméstica e sobre os preços internos. É excelente para a geração de receita do setor exportador. Mas exige atenção à capacidade de consumo dentro do Brasil. A equação precisa funcionar dos dois lados.

O Nortão está dentro dessa equação

Para Mato Grosso, a discussão é particularmente importante. O estado reúne uma das maiores concentrações de produção pecuária do país e possui forte presença de frigoríficos, sistemas de recria e engorda, confinamentos e fornecedores de animais.

No Nortão, a valorização da arroba tem impacto direto sobre o valor do boi terminado, sobre o preço da reposição e sobre a decisão de retenção ou venda de matrizes. Mas existe uma segunda ponta. Quando o preço da carne sobe no varejo, o consumidor reduz volume, troca cortes ou migra para outras proteínas. Essa reação pode alterar a velocidade de comercialização da indústria e, posteriormente, influenciar a própria formação de preços na cadeia.

Por isso, R$ 400/@ não é apenas uma meta de preço para o pecuarista. É um teste para todo o sistema.

A conta que o mercado precisa acompanhar

A pergunta mais importante para os próximos meses talvez não seja se o boi chega ou não a R$ 400. É saber o que acontece depois. Se a arroba atingir esse patamar, será necessário acompanhar simultaneamente:

• • Preço da carne no atacado;
• • Preço dos cortes no varejo;
• • Renda real das famílias;
• • Consumo per capita;
• • Exportações;
• • Disponibilidade de animais;
• • Custo de reposição;
• • Margens dos frigoríficos;
• • Participação das diferentes proteínas na cesta do consumidor.

A análise do The AgriBiz estima que uma alta de 10% na arroba esteja associada a uma elevação de aproximadamente 7% no preço da carne no varejo, com defasagem próxima de um mês. Se essa relação permanecer válida, uma nova rodada de valorização do boi terá consequências que vão muito além da porteira.

O produtor precisa de preço. O mercado precisa de consumidor.

Existe uma conclusão importante nessa discussão. Não há contradição entre defender uma arroba valorizada e reconhecer o limite do consumidor. O produtor precisa ser remunerado. A indústria precisa ter margem. O varejo precisa operar. E o consumidor precisa continuar comprando.

O desafio do próximo ciclo pecuário será encontrar esse ponto de equilíbrio. Para Mato Grosso e, particularmente, para o Nortão, isso significa acompanhar não apenas a cotação da arroba, mas a distância entre o valor produzido na fazenda e o poder de compra de quem está no final da cadeia.

Porque o boi pode chegar a R$ 400. A questão econômica mais importante será descobrir quanto dessa valorização o mercado consegue transformar em renda sem transformar carne bovina em um produto cada vez mais distante da mesa do brasileiro.